Precio del oro alcanza máximo de dos meses y supera los 4 mil 450 dólares

La cotización del oro entró en una nueva fase de movimientos intensos luego de registrar su mayor nivel en más de dos meses. El metal precioso llegó a avanzar cerca de 1% durante una de las sesiones recientes, hasta alcanzar los 4 mil 450 dólares por onza, su precio más alto desde el 5 de junio.

Detrás de este repunte estuvieron principalmente las señales provenientes de la economía estadounidense. Los datos de inflación y empleo modificaron las previsiones de los mercados sobre el rumbo que podría seguir la Reserva Federal (Fed) con las tasas de interés.

El Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Estados Unidos aumentó 3.4% anual en julio, por debajo del 3.5% registrado en junio y en línea con las estimaciones. Con ello, la inflación interanual acumuló dos meses consecutivos de moderación.

El oro retrocede tras alcanzar máximos de dos meses

Después del fuerte avance, los inversionistas comenzaron a recoger beneficios. El oro al contado llegó a caer 0.3%, hasta los 4 mil 395.04 dólares por onza, mientras los futuros estadounidenses con vencimiento en diciembre retrocedieron 0.3%, a 4 mil 452.70 dólares.

La corrección también llevó al metal por debajo de un nivel técnico relevante situado en 4 mil 387 dólares por onza. El analista independiente Ross Norman atribuyó el movimiento a la toma de ganancias después de una racha alcista.

Durante la jornada previa, el oro al contado había subido 0.9%, hasta los 4 mil 406.64 dólares por onza, y llegó a superar la media móvil de 100 días, ubicada en 4 mil 387.22 dólares.

Aun con el retroceso, el contexto monetario continúa siendo favorable para el metal. Una eventual reducción de las tasas de interés disminuye el costo de oportunidad de mantener oro, un activo que no genera rendimientos por intereses.

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Menos presión sobre las tasas de interés en Estados Unidos

Las expectativas sobre la reunión de septiembre de la Fed también cambiaron de manera importante. Según CME FedWatch, los mercados calculaban una probabilidad de alrededor de 36% para un incremento de tasas, frente al 55% estimado una semana antes y al 46% previo a conocerse el dato de inflación.

En julio, la Reserva Federal mantuvo su tasa de referencia entre 3.50% y 3.75%. Tres de los 12 integrantes del comité con derecho a voto se pronunciaron, sin embargo, por un aumento.

Otro elemento que fortaleció al oro fue el comportamiento del empleo. Durante julio, las nóminas no agrícolas de Estados Unidos disminuyeron en 23 mil puestos, cuando los economistas consultados por Reuters anticipaban un incremento de 80 mil.

Ese resultado llevó al oro a registrar un avance semanal superior a 7%, su mayor incremento desde el 19 de enero. En esa jornada, el metal al contado ganó 2.3%, hasta los 4 mil 336.02 dólares por onza, mientras los futuros llegaron a 4 mil 399.70 dólares.

¿Qué sigue para el precio del oro?

Los inversionistas mantienen ahora la atención en nuevos indicadores económicos capaces de modificar las expectativas sobre la política monetaria estadounidense. Entre ellos se encuentra el Índice de Precios al Productor (IPP), que permitirá conocer el comportamiento de las presiones sobre los precios.

Otro momento relevante llegará a finales de agosto, cuando el presidente de la Fed, Kevin Warsh, participe en el simposio de Jackson Hole. Sus comentarios podrían ofrecer nuevas señales sobre la trayectoria de las tasas durante los próximos meses.

Por otra parte, UBS contempla un escenario todavía más alcista para el metal y proyecta que el precio del oro podría alcanzar los 5 mil dólares por onza durante el primer semestre de 2027.

Más allá de las decisiones de la Fed, la cotización también recibe respaldo de otros factores. La debilidad del dólar puede favorecer al oro al abaratarlo para compradores que utilizan otras monedas, mientras que las adquisiciones de bancos centrales, especialmente en China, mantienen una fuente importante de demanda.

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Plata, platino y paladio también muestran volatilidad

El comportamiento del mercado se extendió a otros metales preciosos. La plata al contado llegó a 65.49 dólares por onza, su nivel más elevado desde el 22 de junio, aunque posteriormente bajó 0.5%, hasta los 64.99 dólares.

Por su parte, el platino retrocedió 1.4%, para ubicarse en mil 731.73 dólares por onza, mientras el paladio perdió 2.1%, hasta mil 341.24 dólares.

En paralelo, la incertidumbre geopolítica continúa influyendo sobre las materias primas. Las tensiones en Medio Oriente y las restricciones al tráfico en el Estrecho de Ormuz mantienen al petróleo bajo presión, un factor que puede repercutir en la inflación y, posteriormente, en las decisiones de política monetaria.

Así, el precio del oro enfrenta un escenario dividido entre el impulso generado por menores expectativas de tasas y la toma de ganancias después de alcanzar máximos de dos meses. Los próximos datos económicos de Estados Unidos serán determinantes para establecer si el metal puede retomar la trayectoria alcista o si entrará en una etapa de mayor corrección.